当前位置:百家新闻网 >> 热词 >> 股票指标的分析(股票指标分析主要分析哪些内容)

股票指标的分析(股票指标分析主要分析哪些内容)

发布于:2021-08-10 来源:网络转载


(本文由公众号越声策略(yslc188)整理,仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

基本面分析法分三个方面,称为三大财务指标:

1、现金流 2、经营能力 3、获利能力

一、现金流指标(选气长的企业)

现金为王,一个企业现金流够不够决定了他的命长不长,也可以讲是安全第一!买到垃圾企业股可以让你血本无归哦

下图是我选做的第一支基本面良好的股票,为便于理解,请参照图标看后文。

既然最重要的是现金流,那就先做现金流指标,达标再接着看第二重要指标,不达标直接过掉。

这样子可以节省很多选股时间,不然几千上万的股票选下来还不得累死,实情是很多股票第一个现金流指标根本就过不了关!

我们先看A列,我标注了A、B、C、D、E以便知道指标的重要程度,A级最高,E级最低,H列我又标注了带数字的字母,意思是从A1开始关注指标,A2、A3到下一级的B1、B2,以此类推。

上表的各项财务指标我就不一一讲解了,网上查一下都有具体的解释和算法,而且上市公司财务报表数据里基本都能直接查得到,不用自己一个个计算,我只讲分析方法。

先看A1,总资产周转率(营业收入/总资产)俗称翻台率,好比一家餐馆有10张餐桌,一天有20桌客人,翻台率就一天两次,如果一天只有5桌客人呢,翻台率就为0.5次,这个指标当然是越高越好哦,翻台率越高说明总量固定的资产所做的生意越多。

这个跟现金流有何关系呢?

记住一点就好,看A1是否小于1次,一般来讲,总资产周转率小于1的企业都比较烧钱(投入资产大或者是在初创阶段),而常规企业该指标会介于1-2之间,指标数值越大越好。

如果小于1,说明企业烧钱,我们再看A2指标,现金占总资产比率(企业留的现钱够不够烧),这个好理解,就是财务报表上企业期末的现金及现金等价物占总资产的比例。

常规企业(A1指标在1-2之间的),A2指标达到10%-15即算合格,烧钱企业(A1指标小于1),A2指标必须达到25%以上才算合格。

我选的这家药企,2013-2015年都不达标,但2016年指标达标,基本过关,我就可以接着看A3指标。

A3共三项指标,1)现金流量比率;2)现金允当比率;3)现金再投资比率;三项指标要求分别大于100、100、10,如果有一项不达标呢?可以按7、2、1的比重评分,也就是现金流量比率占70分、现金允当比率20分、再投资比率10分。

如果A2指标不达标准,说明企业留的现钱不多,有一定的风险,那需要分析原因,看看是他有别的本事还是说没本事也没钱。

如何看?

财务数据是一个体系,一定不要孤立的看每一项指标,指标之间是可以相互印证的。

A2指标不达标,看看该个业是否是一个收现金的企业,比如零售类的,或者供求关系供不应求,先款后货的,这个可以从应收款周转情况来分析。

看C1指标,应收账款周转天数,常规来讲,应收账款周转天数小于10天的,可以理解为该企业是一个收现金的业务,

一般的企业收现天数介于30-90天之间也都算合格,这一指标是越小越好,

我在选股分析时看到有些企业是没有应收账款的!反而只有预收款,就是说这类企业是先收款后发货的,那么他的留存现金小于10%或者25%应该是可行的。

所以财务指标一定要全面看,不能只看一个指标,得相互印证分析。指标达标当然最好,不达标要分析看有没有充分的理由。

二、盈利能力指标(B指标)

分析完现金流的状况,接下来就看第二项盈利能力指标,现金流分析主要是从安全角度看企业,现金流充足,不怕极端情况发生,比如突发的金融风暴。

而盈利能力分析,我认为更重要,虽然作者把他排在第二位,有时候我反而愿意先看这项指标,没有盈利能力的企业,留再多现金流也没啥前途不是,至少目前没有赚钱的项目在运营中。

盈利能力指标首推毛利率(B1),毛利率代表一项生意好不好,毛利率高的很显然是一项好生意,一定是高专利性或低竟争性的生意,资本都是逐利的,好赚钱的生意自然加入竟争的资本就会多。

而能连续多年保持高毛利率的生意,那一定是进入的门槛比较高,一般的资本无法加入该生意竟争!

简单一句话理解,是不是一门好生意,看毛利率!

多高算是高毛利率呢?我认为没有决对,我自己试选了一下,在A股沪深300中筛选,达到30%以上毛利的企业也能到半数以上,而医药类企业又普遍的高毛利率,制造业毛利率偏低,如果提高到40%以上的毛利率筛选,达标的企业会再少掉2/3。

所以我觉得这个可以根据自己对风险的喜好程度来定吧,可以先海选再精挑。

但是,不能简单的用高毛利率的杀掉相对低毛利率的,因为不同行业的毛利率水平是一样的,没有可比性,精挑一定是同行业比较。

接下来再看B2指标,营业利润率,简单讲一下营业利润指标,是指在毛毛利的基础上再扣掉营业费用后的利润,

通常的营业费用有营销、管理、研发等等费用,普通投资者无需一一去研究每一项费用,你只需要用营业利润率来看就好!

同毛利率相同的性质,营业利润率越高越好!营业利润率越高说明费用率越低,销售和管理水平越高!

简单一句话理解,有没有赚钱的本事看营业利润率!

接下来再看B3指标,安全边际,我特意将此条加注了红色,意在提醒我自已,先看他!

如何理解安全边际?

从计算公式上来说,营业利润率除以毛利率=安全边际率,

白话意思是,在同行竟争关系中,你的生意有多大的降价空间?

比如我的安全边际60%,意思是我在同行竟争中,可以降价60%销售,仍然可以在相同的销售量情况下达到盈亏平衡。

更何况降价一般会提升销量,你懂的

一句话理解,安全边际决定竟争力

盈利能力指标中还有几项,我认为关注一下B4净资产收益率即可,资产收益率能反映盈利能力,但投资者更关心自己的投资能赚多少利润,

另外每股盈利指标,其实也是一项很重要的指标,更直观反映在股价上,但是这项指标光看绝对值没啥意义,你如果用每股盈利比较两只股票,每股盈利高的不一定比低的好。

因为两者的资产和股价可能不在同一个量级上,

但是这项指标可以看他的增长率,每股盈利增长率,这个没有上图指标里,我只简单说一下他的意思,如果每股盈利每年都在增长,且增长程加速趋势,那这一定是一只好股票。

三、营运能力指标(C)

讲完了前面两项指标,对运营能力指标其实已经理解了,因为在前两项指标中,我们已经讲了两项C级指标-A1和C1,

在分析现金流指标时,我们首先看的就是A1指标(总资产周转率),其次看的是C1(应收账款周转天数),

现在还剩下C2指标,存货周转天数。

先看存货周转率公式:主营业务成本/平均存货余额

存货周转天数:365天/存货周转率

简单理解,存货周转天数为企业存货在库天数,产品从生产到完工入库到销售为止,一共在企业停留多少天,这个周期当然是越短越好。

一般来讲,常规企业,低于90天在库天数的都算合格,能做到60天以内的在行业里都比较拔尖了,当然,这个天数也只能在同行比较,因为不同行业情况差异可能很大。

比如特种行业的,房地主、造船、高铁、等长周期的行业,如果简单拿存货在库天数比较是没有意义的。

一句话理解,存货周转天数反映产品销售情况好不好。

若觉得小编文章有意思,可关注公众号越声策略(yslc188),可获取更多的股票投资策略和技巧,干货满满!

(近期有假冒伪劣号,为了保障自身利益,请认准广东广播电视台全资设立专业证券资讯机构出品,资格证书编号ZX0027!)

最新文章
猜你喜欢
本类推荐
TOP 10